官方數據顯示：十月份外匯占款增量達到五千多億人民幣，創下08年四月以來的新高。結合之前數據我們發現，七八九三個月外匯占款增量持續上升，這顯然是受六月末匯改刺激，國際資本開始重新涌入中國期待升值套利。 　　這對于中國樓市來說是一個好消息。上次匯改，中國樓市股市都出現了大幅上揚，直至當局采取從緊政策才得以緩和。而目前，從當局的動向看短期內不可能采取嚴厲的從緊政策，只會采取相對緩和的“穩健的貨幣”政策，雖然這對于樓市和股市不是好消息，但根據上次升值經驗，此次適度緊縮的影響將不足以抵消掉熱錢帶來的市場利好，這就形成了樓市的上揚動力。 　　同時，人民幣升值通道才剛剛開始，而當局迫于經濟形勢，短期難以大力緊縮貨幣，這就使得這種樓市上揚動力得以保持一段時間。 　　鑒于這種情況，當局不得不采取行政手段而非貨幣手段來抵消樓市上漲壓力，九月末的二輪調控就是這種政策的具體表現。但十月份外匯占款的飆升表明國際投資者對于這次調控并不購賬，繼續大舉進入中國。當然其進一步動向還未顯現，但從較近股市的表現看，這些錢并未進入股市，那么其進入樓市可能性還是很大的。 　　此后，央行幾次上調準備金并開始小幅加息，穩健貨幣政策出現雛形，估計未來一年將持續這種狀況。而加息雖然可以有效吸收流動性，但也會刺激熱錢進入，再次推高樓市上漲。 　　較近有些機構分析指出：未來一年中國保八的目標將不變，這就進一步降低了貨幣大幅緊縮的可能，這對于樓市是一個好消息。 　　國際方面，歐洲債務危機一潑未平一波又起，愛爾蘭的問題開始出現，后面兩牙乃至意大利和英國都暗流運動，這就再次阻礙了美聯儲加息。今年早些時候，有分析人士認為美聯儲年內加息可能很大，但先是希臘危機爆發，此后美國就業率問題遲遲得不到解決，美國銀行業投資依然低迷，面對這種情況，美聯儲不但沒有加息，反倒在近日推出了二輪量化貨幣政策來寬松貨幣，刺激經濟。 　　同樣的，因為對愛爾蘭問題擴大化的擔憂，美聯儲在明年三四月間加息的可能進一步降低，如果危機擴大到兩牙乃至意大利和英國，那么美聯儲十一月加息的可能也將大大降低。這樣美元將在未來一年內走弱，而人民幣恰好在升值通道內，熱錢進入的動力將更大，撤資的可能大大降低。 　　也就是說未來一年，熱錢都有很大可能保持大額流入態勢，這對于樓市來講是一個長期利好。 　　另外還有一個通脹因素值得考慮。目前通脹達到4.5，通脹預期也很大，這就直接導致了央行日前的緊縮政策。未來一年央行適度緊縮的基調已定，但由于前期貨幣存量過大加之熱錢影響通脹將難以有效緩和。世行日前將中國11年通脹預期上調至3.3，國內甚至預測達到4左右，這就導致了民眾和投資者對于貨幣資產保值的擔憂。而正如上面所講，鑒于目前經濟形勢，央行很難大幅加息，也就是說當局很難采取有效措施減緩通脹，這就勢必會將增大人們購房保值的動力。 　　然而，雖然未來一年，熱錢將給樓市帶來持續不斷且強勁的上揚動力，但并不是說樓市將出現暴漲局面。 [免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與南海網-地產海南無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本網核實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本網不作任何保證或承諾，請網友僅作參考，并請自行核實相關內容。] 這主要是因為以下兩個方面的影響。 　　一是當局的調控。目前樓市泡沫化是比較嚴重的，如果任由熱錢吹大泡沫，高位穩定將是難以維持的，暴漲之后必是暴跌，當局一定會采取比較嚴厲的行政調控手段抑制樓市，這種調控的力度將與樓市上漲動力持平或略低，以期維持樓市的平穩。 　　二是加息的壓力。加息不用說，如果幅度很大，對樓市的影響將是毀滅性的。但目前看，這種可能為零，完全應該低于貨幣從緊時期，這雖然對樓市影響不是很大，但也勢必會抵消掉一部分樓市上漲動力。 　　兩者相加，必然抵消掉很大一部分熱錢和通脹帶來的樓市上揚動力。加息或者從緊力度或許不會有大變化，變數主要在調控政策上，相信未來一年樓市調控將如影隨行，其力度也將隨樓市上揚動力變化而變化，維持在等同或者略低于樓市上揚動力的程度，從而維持樓市的穩定或者緩慢上升。 　　綜上，我們可以看出未來一年內，無論當局是否調控抑或采取穩健貨幣政策，樓市保持平穩甚至穩中有升的可能比較大。 　　當然這只是未來一年的情況，長遠看樓市還是存在風險的，如果國內通脹得不到控制，當局迫不得已大幅加息，或者美聯儲開始加息進程都將對中國樓市產生深遠的負面影響。但目前看，前者可能很小，后者雖然是可以期待的，但未來一年內（明年十一月美聯儲議息會議以前）難以發生。 　　較后再說一句，我說穩中有升，在“穩”，而“升”是為“穩”服務的，因為如果要維持高位穩定，市場心理是非常重要的，那怕小幅的下降都可能導致市場恐慌造成連鎖反應使得穩的目標落空。所以要維持高位穩定，必須采取穩中有升的措施，用小幅度的升來穩定市場心理。 [免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與南海網-地產海南無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本網核實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本網不作任何保證或承諾，請網友僅作參考，并請自行核實相關內容。] 官方數據顯示：十月份外匯占款增量達到五千多億人民幣，創下08年四月以來的新高。結合之前數據我們發現，七八九三個月外匯占款增量持續上升，這顯然是受六月末匯改刺激，國際資本開始重新涌入中國期待升值套利。 　　這對于中國樓市來說是一個好消息。上次匯改，中國樓市股市都出現了大幅上揚，直至當局采取從緊政策才得以緩和。而目前，從當局的動向看短期內不可能采取嚴厲的從緊政策，只會采取相對緩和的“穩健的貨幣”政策，雖然這對于樓市和股市不是好消息，但根據上次升值經驗，此次適度緊縮的影響將不足以抵消掉熱錢帶來的市場利好，這就形成了樓市的上揚動力。 　　同時，人民幣升值通道才剛剛開始，而當局迫于經濟形勢，短期難以大力緊縮貨幣，這就使得這種樓市上揚動力得以保持一段時間。 　　鑒于這種情況，當局不得不采取行政手段而非貨幣手段來抵消樓市上漲壓力，九月末的二輪調控就是這種政策的具體表現。但十月份外匯占款的飆升表明國際投資者對于這次調控并不購賬，繼續大舉進入中國。當然其進一步動向還未顯現，但從較近股市的表現看，這些錢并未進入股市，那么其進入樓市可能性還是很大的。 　　此后，央行幾次上調準備金并開始小幅加息，穩健貨幣政策出現雛形，估計未來一年將持續這種狀況。而加息雖然可以有效吸收流動性，但也會刺激熱錢進入，再次推高樓市上漲。 　　較近有些機構分析指出：未來一年中國保八的目標將不變，這就進一步降低了貨幣大幅緊縮的可能，這對于樓市是一個好消息。 　　國際方面，歐洲債務危機一潑未平一波又起，愛爾蘭的問題開始出現，后面兩牙乃至意大利和英國都暗流運動，這就再次阻礙了美聯儲加息。今年早些時候，有分析人士認為美聯儲年內加息可能很大，但先是希臘危機爆發，此后美國就業率問題遲遲得不到解決，美國銀行業投資依然低迷，面對這種情況，美聯儲不但沒有加息，反倒在近日推出了二輪量化貨幣政策來寬松貨幣，刺激經濟。 　　同樣的，因為對愛爾蘭問題擴大化的擔憂，美聯儲在明年三四月間加息的可能進一步降低，如果危機擴大到兩牙乃至意大利和英國，那么美聯儲十一月加息的可能也將大大降低。這樣美元將在未來一年內走弱，而人民幣恰好在升值通道內，熱錢進入的動力將更大，撤資的可能大大降低。 　　也就是說未來一年，熱錢都有很大可能保持大額流入態勢，這對于樓市來講是一個長期利好。 　　另外還有一個通脹因素值得考慮。目前通脹達到4.5，通脹預期也很大，這就直接導致了央行日前的緊縮政策。未來一年央行適度緊縮的基調已定，但由于前期貨幣存量過大加之熱錢影響通脹將難以有效緩和。世行日前將中國11年通脹預期上調至3.3，國內甚至預測達到4左右，這就導致了民眾和投資者對于貨幣資產保值的擔憂。而正如上面所講，鑒于目前經濟形勢，央行很難大幅加息，也就是說當局很難采取有效措施減緩通脹，這就勢必會將增大人們購房保值的動力。 　　然而，雖然未來一年，熱錢將給樓市帶來持續不斷且強勁的上揚動力，但并不是說樓市將出現暴漲局面。 [免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與南海網-地產海南無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本網核實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本網不作任何保證或承諾，請網友僅作參考，并請自行核實相關內容。]

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