10月27日，置業再次表示，暫停上市，使其成為本年IPO重啟之后家上市計劃擱置的內地房企。作為二線房企中的頭牌，也許并不差錢，但其遭遇資本市場的冷遇仍讓無數準備上市的中小企業憂心忡忡：融資渠道不打通，2010年企業如何應對市場的變化？

盡管媒體將此輪上市的焦點給予了恒大、龍湖，但是，在恒大、龍湖背后，不容忽視的是正在準備上市的中小內地房企：如、花樣年、禹洲地產、明發集團、南國置業、景瑞地產、旭輝地產等中小企業。據不完全統計，目前正在準備上市的地產企業近40個。

而2009年已經實現了上市的內地房企，除了在中國香港上市的恒盛地產、在內地上市的世聯地產、在美國上市的中國房產信息集團(Nasdaq：CRIC)等知名企業之外，其他上市成功的如寶龍地產、北京金隅等企業，在房地產行業中，規模僅算得上中小企業，而國內成功通過借殼上市的地產企業，如愛家房產、凱迪等同樣規模不大。

可見，在2009年，除了一線房企急于通過上市融資之外，中小房企上市融資沖動更強烈。

“目前，較好的融資方式還是上市。”一位正在準備上市的地產企業高管對《中國經營報》記者坦言，上市之后，除了融資之外，通過上市被資本市場認可，以后包括貸款、發信托等產品也會更為方便。“這次上市失敗，我們很關心，客觀上說，是一個非常不錯的企業。”該地產企業高管對記者坦言，盡管在全國知名度不高，但其資產的優良在業界名聲不錯。

而據記者了解，僅在上海，準備上市的企業也已經排上了長隊，如綠地、旭輝、景瑞、同策、華燕、三盛地產等均有上市計劃。還有眾多不知名的地產企業同樣在謀劃直接上市或者借殼上市，打通融資渠道。

“現在香港上市的地產企業太多了，資本市場也在挑選，市場進入更為理性的選擇期。企業更需要向投資者有效說明自身的投資價值，才能獲得相當的認同。我們這些企業，客觀上說，并沒什么獨特之處。因此很難吸引香港的資本市場。在內地上市，又會更多地受到政策影響。”上述老總表示，在較后關頭放棄在香港的上市，對中小房企的影響非常大。

據記者獲得的可靠消息稱，上海某知名代理地產企業原計劃于11月在A股上市。由于政策收緊，現在只得推遲上市日期。而不少已經為上市準備多年的企業如今因為國內A股市場對地產企業上市有所收緊，不得不再次陷入無期的等待。

而對于內地房地產企業為何喜歡在香港上市，該老總笑稱，“因為政策因素，A股上市難，但增發容易，監管也松。香港上市容易，但再融資難，監管嚴。”

在不少中小房企看來，他們的生存困境在2010年將會集中體現。“如果我們上不了市，2010年市場一旦不好，再貸不到款，企業如何發展？現在地價這么高，我們怎么去拿地？到時候先進的選擇，就是把手頭項目做完關門。明后年，一定是我們這些缺錢企業的難關。”前述正在準備上市的企業高管說。

“目前，國企財大氣粗，大民營地產企業同樣也會面臨危機，更不要說中小房地產企業了，難以獲得融資渠道的中小房地產企業未來在市場上取勝的機會越來越小。”在盛基集團副總裁朱詠敏看來，中小房地產企業的生存困境就在不遠處，而從長期來看，要解決房地產融資問題，應該進一步完善和建立多層次資本市場，多元化的融資工具，尤其是對民營房地產企業。

(作者：王其明)